1、动力煤市场

本周动力煤市场偏强运行，主要是疫情和天气对供应端造成扰动。陕西神木地区发生疫情，疫情管控措施升级，榆林涉煤企业全部实行产销分离，封闭式管理，部分煤矿停产停销，部分站台和道路全部管控封闭，对运输的影响也较大，基本是区域内的短途周转。鄂尔多斯地区在降雨天气过去后，目前基本恢复正常生产，部分陕西车辆转至内蒙拉运，煤矿多数即产即销无库存。截至8月26日，山西中途公路运价指数0.3754元/吨公里，短途指数0.4835元/吨公里；陕西中途公路运价指数0.3523元/吨公里，短途指数0.4494元/吨公里；内蒙中途公路运价指数0.3992元/吨公里，短途指数0.7833元/吨公里。港口报价稳中上涨，贸易商情绪分化，一部分认为港口资源有限，存在捂货惜售的心理，还有一部分认为气温逐步下降、季节性用煤需求将有减弱，有尽快出货的意愿。从港口库存水平看，港口库存持续去库，8月26日，秦皇岛港库存460万吨，周环比减少28万吨，铁路调入量41.3万吨，锚地船舶量58艘，预到船舶5艘；曹妃甸港库存442万吨，周环比减少13万吨，铁路调入量27.7万吨，锚地船舶量18艘，预到船舶5艘；国投京唐港库存165万吨，周环比增加8万吨，铁路调入量13.4万吨，锚地船舶量6艘，预到船舶5艘。当前的需求依然主要是来自非电企业，部分水泥企业为复工复产提前采购。短期来看，目前气温仍然偏高，水电短缺的现状也难以在短时间内扭转，天气和疫情对产地的生产、销售和周转都有影响，可能会加剧发运港口倒挂情况，但是下周开始，全国高温范围逐步缩小，降雨增多，后续需求对价格支撑还有待观察。后期将重点关注天气、疫情和工业情况变化以及其他突发情况的发生。

2、焦炭市场

本周焦炭价格持稳运行，焦钢博弈加剧，市场观望情绪较浓。焦化利润有所修复，焦企开工持续回升。焦企焦炭库存处于低位水平，少数略有增加，基本暂无销售压力。钢厂高炉开工继续提升，焦炭刚需采购增加，钢厂焦炭可用天数小幅上升，整体库存水平不高。港口贸易商以出货为主，产地采购积极性较低，港口报价基本持稳。截至26日 ，山西吕梁准一级冶金焦价格2550元；河北唐山准一级冶金焦价格2720元，日照港准一级冶金焦2600元。

下游钢材价格震荡偏强，全国高温逐步消退，建材成交量小幅回升，市场对后期终端需求回升仍有预期，铁水产量继续增加。唐山压减粗钢产量及美联应对高通胀表态加剧市场情绪波动。目前钢厂利润未继续收缩，打压焦炭相对谨慎，金九银十终端需求进入验证期，焦企焦炭库存低位，仍有提涨意愿，短期焦钢博弈市场僵持，等待钢材驱动，关注后期终端需求、粗钢压减执行节奏和范围及钢厂高炉开工等。

3、炼焦煤市场

本周山西炼焦煤市场走势有所分化，涨跌互现，竞拍市场流拍现象也在增多。库存数据来看，依旧是产地去库存，下游增库存。本周主产地大矿库存合计289.67万吨（周环比下降10.69万吨），山西代表大矿下降4万吨至86万吨；山东下降7万吨至182万吨。大矿合计库存连续三周下降，从高的344万吨降至现在的287万吨，库存下降的幅度在放缓（前三周分别下降了30万吨、16万吨、10万吨）。

全国110家洗煤厂样本，开工率74.31%较上期值降0.19%；日均产量62.19万吨降0.07万吨；原煤库存218.92万吨增0.16万吨；精煤库存168.72万吨增0.91万吨。开工、产量降，原煤、精煤库存增，洗煤厂出货明显放缓。

下游钢焦企业（247+230）合计库存本周库存1683.8万吨，周环比增17万吨，连续四周增加，但增幅明显放缓。其中钢厂库存813.4万吨，周环比微降5.5万吨。焦企库存870.4万吨，周环比增加22.5万吨。整体焦企的补库较钢厂而言依旧相对积极，但明显补库渐进尾声。

本周唐山钢坯平均利润-22，环比下降104；焦化企业利润较上周继续收窄，部分企业亏损之下仍有限产，本周本周铁水产量增幅较小，日均铁水产量229.4；短期铁水产量预计仍将继续走高，焦钢企业开工仍有一定的提升空间，因而炼焦煤需求继续上涨，但终端焦钢企业利润亏损继续对煤价上涨形成压制，整体看，炼焦煤的价格顶部将先于炼焦煤需求顶部到来，目前整体都在观望之中，炼焦煤流拍仍将继续增多，情绪而言，矿厂已有回调预期。后期走势还是要关注终端需求提升情况、宏观政策、及钢厂利润等问题，还有近期部分地区疫情再次扩散对市场的影响也需跟踪。

（煤供部   杨加林转）