刚 刚 进 入 2026 年 ，煤 矿 生 产 “开 门 红 ”的报道即将不断出现在 各 种 媒 体 上 。 似 乎 煤 矿 对 增 加 产 量 “开 门 红 ”这 一 传 统做法，具有高度的 认 同 。

首 月 要 开 门 红 、 一 季 度 要 开 门 红 ， 要 是 不 开 门“红”上一把，好像 就 少 了 点 所 谓 新 年 的 气 氛 。

问 题 是 ， 生 产 开 门 红 给 市 场 带 来 的 是 什 么 呢 ？

企 业 的 第 一 要 务 是 经 济 效 益 ， 也 就 是 说 ， 生 产 开 门 红 要匹配市场开门红，才 能 实 现 产 量 提 升 、 效 益 增 加 的 双 丰 收 。 然 而 ， 眼 下 的煤炭生产与煤炭市场

， 是 不 是 同 时 开 门 在 一 个 “红 色 ”通 道 呢 ？

去 年 以 来 ，煤 炭 市 场 经 历 了 大 幅 的 波 动 。前 半 年 ，煤 炭 企业开足马力生产，比 增 量 、 赶 排 名 ， 更 有 甚 者 部 分 地 区 喊 出 了 “以 量 补 价 ”的口号。但煤炭价格

却 呈 现 与 生 产 相 反 的 走 势 ——产 量 增 加 、价 格 下 降 、收入减少、亏损上升。2025 年 1— 6 月 ，全 国 规 模 以 上 工 业 原 煤 产 量 为 24.0 亿 吨，同比增长5.4%。同 期 煤 炭 开 采 和 洗 选 业 实 现 利 润 总 额 1491.6 亿 元 ， 同 比下降53.0%，效益 直 接 拦 腰 砍 断 ！

动 力 煤 、炼 焦 煤 均 呈 现 价 格 下 跌 的 态 势 。其 中 环 渤 海 港 口Q5500 动力煤现货 价 格 1 月 峰 值 为 770 元 /吨 ， 2 月 底 跌 至 700 元 /吨 ，6 月初跌至618元/吨 ，6 月 企

稳 后 均 价 约 为 640 元 /吨 左 右 。炼 焦 煤 以 京 唐港为例，1—6月炼 焦 煤 价 格 约 为 1379 元 /吨 ， 同 比 2024 年 同 期 减 少 875 元/吨，降幅达38.8%。 包 括 在 股 票 市 场 里

， 追 踪 煤 炭 行 业 走 势 的 中 证 煤炭ETF 指数，在2025 年 也 下 跌 了 5.89%。可 以 说 2025 年 上 半 年 煤 矿 生 产的确是红红火火，但 煤 炭 市 场 却 是 冰 天 雪 地 。 生 产 的 “火 ”与 市 场 的 “冷 ”形成了巨大的反差 ！

煤 炭 价 格 之 所 以 在 7 月 份 出 现 了 反 转 ，得 益 于 国 家 反 内 卷政策的逐步落实，比 如 ： （ 1） 自 2023 年 中 央 工 作 会 议 首 次 指 出 “ 内 卷 式 ” 竞争到2025 年7月

明 确 治 理 企 业 低 价 无 序 竞 争 ，反 内 卷 逐 步 成 为 重 点 工 作之一；（2）国家能 源 局 于 2025 年 7 月 10 日 下 发《 关 于 组 织 开 展 煤 矿 生产情况核查促进煤炭 供 应 平

稳 有 序 的 通 知 》，煤 炭 反 内 卷 政 策 逐 步 落 地 等 等，煤矿适当减产，减 少 市 场 供 给 ， 才 稳 住 了 价 格 。

但 由 于 上 半 年 的 大 幅 下 跌 ，加 上 经 济 周 期 仍 处 于 下 行 通 道，2025 年煤炭价格 总 体 上 同 比 依 然 有 所 下 滑 。 动 力 煤 、 炼 焦 煤 年 内 都 是先下降后回升，其中 京 唐 港 主 焦 煤 山 西 产 价 格 2025 年 低 点 为 6 月 份 的 1230 元/吨，高点为1860 元 /吨 ， 2025 年 均 价 为 1497 元 /吨 ， 较 2024 均 价下滑526 元/吨，跌 幅 26.0%。

回 顾 近 10 年 来 的 煤 炭 市 场 ， 煤 矿 多 数 是 在 政 策 压 力 下 才“ 被迫” 减产，而这 种 政 策 压 力 ，往 往 能 够 逆 转 市 场 走 向 。2016 年 的 供 给 侧结构性改革、2025年 的 反 内 卷 政 策 无 不 如 此 ，都 是 煤 炭 生 产 难 以 为 继 、煤 炭价格极度低迷时，靠 政 策 的 发 力 拯 救 了 市 场 的 颓 势 。 那 么 ， 煤 矿 生 产 就 只能等国家政策、靠安 全

严 查 ， 来 匹 配 市 场 吗 ？ 煤 炭 生 产 与 市 场 ， 之 所 以 不在一个频道，还是与 煤 矿 及 地 方 主 管 部 门 的 传 统 生 产 观 念 有 关 。 多 数 情 况下，煤矿及其主管部 门 对 生 产 经 营 的 重 视 程 度 远 远 高 于 对 市 场 关 注 度 。 当然，煤炭生产是流程 性 生 产 ， 它 的 特 点 是 井 下 工 作 面 布 置 完 成 后 ， 一 般 不能停止生产，否则瓦 斯 排 放 、 排 水 、 巷 道 维 护 ， 要 付 出 巨 大 的 刚 性 成 本 。但为了增加产量而忽 略 效 益 、 盲 目 增 产 价 格 下 跌 ， 显 然 违 背 了 经 济 运 行 的规律，也不是煤矿人 想 要 的 结 果 。

入 冬 以 来 ， 由 于 全 国 平 均 气 温 明 显 高 于 历 史 同 期 ， 以 电煤消费为核心的国内 动 力 煤 市 场 整 体 呈 现 供 大 于 求 倾 向 ， 全 国 统 调 电 厂 的电煤库存高于去年同 期 1000 万 吨 左 右 、北 方 港 口 动 力 煤 库 还 在 3000 万 吨的高位、钢铁行业仍 处 于 需 求 淡 季 ， 这 个 时 候 一 味 地 追 求 产 量 ， 必 然 加 大供需矛盾，导致煤炭 价 格 持 续 走 弱 ， 煤 炭 生 产 企 业 的 经 济 效 益 也 难 以 提 升。新 年 伊 始 ， 我 们 郑 重 呼 吁 ： 2026 年 ， 煤 炭 行 业 不 应 再 简单追求产量“ 开门红 ” ， 而 应 力 争 实 现 效 益 “ 开 门 红 ” ！ 唯 有 推 动 供 需 有 效匹配，才能切实扭转 市 场 下 行 态 势 。我 们 应 当 合 理 调 节 生 产 节 奏 ，使 其 与 市场需求动态适应，让 生 产 与 市 场 共 同 “ 红 火 ” 起 来 ， 最 大 程 度 缓 解 供 大 于 求、市场低迷对企业效 益 的 冲 击 ！。(煤供部杨彬摘录)