坑口动态：        

今年以来，国内动力煤市场呈现震荡下行走势。电煤保供背景下，电厂市场煤需求有限;化工、建材等非电用户对原燃料库存控制力度较大，普遍按需采购。动力煤市场供需偏宽松，产地、港口价格整体以下跌为主，部分时段略有反弹。

一丶国内产量供应方面

一季度受产地安全检查及春节期间部分煤矿停工放假等因素影响，全国原煤产量同比呈现负增长。4-5月份，煤矿安检力度仍较大，山西省4月1日至5月31日处于安全生产帮扶指导“回头看”期间;陕西省于4月中旬开始启动安全生产重大事故隐患整改销号“大起底”行动，分自查自改、专项检查、问责问效三个阶段进行，至9月底结束。预计在安检高压态势下，5月份主产地煤炭供应将同比保持负增长或增速出现回落。

二丶进口煤方面

一季度，国内进口煤市场延续“量增价降”趋势。海关总署数据显示，一季度全国煤炭进口量1.16亿吨，同比增长13.9%;累计金额120.37亿美元，同比下降11.8%。其中，动力煤(含褐煤、其他烟煤和其他煤)进口量8606.6万吨，同比增长16.05%;累计金额70.6亿美元，同比下降11.46%。

4月份以来，国际地缘政治局势更加紧张，能源价格震荡走高，叠加海运费价格高涨等因素，进口煤市场表现相对坚挺，中低卡印尼煤较同品种国内货源价格优势已不明显，而高卡进口煤的价格优势也在不断缩小，部分品种甚至存在一定倒挂。预计在地缘危机影响下，国际煤炭价格将保持高位。随着进口煤价差优势减弱，国内终端用户和贸易商采购积极性将受到一定抑制，5月份进口煤到货量或低于上年同期水平。

三丶需求侧分析

五一假期结束后，下游建材、化工等非电用户或存阶段性补库需求。5月中下旬，随着迎峰度夏耗煤高峰期临近，各地电厂备煤意愿或有所增强，而部分中间商囤货积极性亦或有所提升，将对动力煤市场形成一定支撑。

此外，当前国内宏观经济保持回升向好态势，叠加大规模设备更新、消费品以旧换新等系列举措正在落地见效及各地全力推进1万亿增发国债项目开工建设等因素，预计非电行业用煤需求或会受到一定提振。

综合分析，5月份国内动力煤市场有效供应量或有所收紧。随着铁路运费下调及大秦线运量恢复正常，北方港口预计将逐步累库，但库存仍以长协煤源为主，优质市场煤资源仍较紧俏。而受电煤需求旺季临近等因素影响，终端用煤企业及贸易商采购积极性或将有所提升，动力煤市场底部支撑转强，产地、港口煤价存一定上涨预期。（煤供部杨彬摘录）