2022年，是全球能源格局剧烈震荡的一年，尤其是俄乌冲突升级之后，西方国家对俄罗斯的制裁，加剧了能源危机在全球的蔓延。在国际煤炭价格飙涨情况下，我国持续推进保供稳价工作，抵制全球通胀带来的物价上涨问题，而受全球煤炭供需格局重置影响，我国煤炭进口也在发生着较大变化。

1、价格差距不断扩大 国内国际煤价脱钩

4月8日，欧盟通过了对俄罗斯的第五轮制裁方案，包括对俄罗斯煤炭实施禁运。制裁方案公布之后，为寻找俄罗斯煤炭的替代品，欧盟转向印尼、澳大利亚和南非国家进行煤炭采购，而日韩、印度等原有采购渠道涌进了一大批竞争对手，货源的严重分流使日韩、印度在峰期到来之前就面临煤炭短缺境况。

原有的能源格局被打乱，大量国家和地区将需要重新进行进出口渠道的维护及开拓，全球贸易流的重新配置需要较长时间，因此，能源危机的蔓延助推了全球通胀的盛行，煤炭行业链条的时间成本及采购成本大幅上升。根据汇率折算，目前欧洲到港煤炭价格2100元/吨左右，澳洲FOB价格2700元/吨以上，南非FOB价格2200元/吨以上，均在不断刷新历史高纪录。

但是，从中国来看，目前国内煤价已经与国际煤价基本脱钩，至6月份，国际煤炭价格已经偏高于我国内贸煤价接近一倍。

一方面，我国资源禀赋富煤，对进口煤炭依赖度不高。2021年我国内贸供给40.7亿吨，进口煤3.2亿吨，进口煤在全国供给量的占比为0.7%。进口煤一直是作为我国煤炭行业的“调节阀”作用，煤炭进口量的骤减会造成时段性的区域短缺，但是从长期来看，国内煤炭供给有能力对其缺口进行弥补，因此，我国煤炭资源大部分能够自给，国际煤价波动对国内煤价的直接联动影响较弱；

另一方面，我国政策调控力度灵活有力。在全球通胀盛行阶段，我国政策面一直在保供应、稳价格，抵制输入型通胀对我国的影响，且政策应时调整，可执行性强，提前预测、层层推进，保障了煤炭等能源供应的整体稳定，从而对外部通胀抵抗力度不断增加。

2、俄罗斯煤炭进口增量或难达预期

当然，作为我国沿海省份重要的货源渠道，尤其是浙江、广东等煤炭进口大省来说，进口煤的波动对其影响较大，因此，在澳洲煤禁止进口、印尼煤货源供应紧张情况下，我国鼓励开拓煤炭进口渠道，尤其是对俄罗斯煤炭进口，在俄乌冲突升级之后，引起市场参与者的青睐，相关机构预测，今年我国俄罗斯煤炭进口量或将增加2000万吨左右。

近年来，我国对俄罗斯煤炭的进口量呈逐年增加状态，尤其是2021年，我国自俄罗斯进口煤炭5700万吨，同比增加了1743万吨，增幅44%，占俄罗斯煤炭出口总量的四分之一。

2022年1-4月份，我国自俄罗斯进口煤炭1353万吨，与去年同期相比减少了110万吨。从单月数据来看，减量集中在3、4月份，主要是受到俄乌冲突升级影响，中俄贸易在煤炭供应、支付方式上面临问题，尤其是2月下旬中俄煤炭贸易基本处于停滞状态，导致3月份到港俄罗斯煤炭数量减少了130多万吨。

在恢复正常贸易之后，俄罗斯煤炭进口量将出现较为明显增量，据不完全统计，5月份俄罗斯煤炭有近530万吨流向中国，与4月份相比增量140万吨左右。但是，受俄罗斯国内铁路运输调整及基础设置扩张建设进度、全球物流贸易流的重建程度以及我国对进口煤的需求等多方面影响，俄罗斯煤炭进口增量仍存在很多不确定性，全年俄煤进口增量2000万吨的实现难度较大。

3、煤炭进口国别稳定 南非进口煤暂停

1-4月份，我国累计进口煤炭7540万吨，同比下降16.2%。除印尼和俄罗斯之外，蒙古、菲律宾、加拿大、美国和南非进口煤超百万吨，与去年基本保持一致。但是，随着煤炭格局的变化，4月份我国进口煤同环比均现增长，其中，印尼进口煤占比为68%，较去年提高了14%，印尼仍是我国稳定、进口量大的来源国家，而其他国家和地区占比较小，波动相对不明显。

值的注意的是，作为中国重要的一个煤炭进口来源地，2-4月份我国对南非进口煤量为零。一方面，南非理查兹港煤炭码头是煤炭主要出口港，而南非煤炭运输至港口主要依靠铁路，对单一运输方式的依赖导致铁路运输频频中断之后，煤炭港口货源供应持续收紧，而国际煤炭供应的形势严峻，欧亚国家均对南非煤炭存在需求，南非煤炭国际供应出现了较大缺口，另一方面，南非煤炭通过穿越印度洋-马六甲海峡运抵我国南部港口，运输周期25-30天左右，在高昂的海运费及持续上涨的FOB价格下，南非进口煤价格与我国内贸煤价格形成深度倒挂。因此，自2月份开始，我国基本暂停了对南非煤炭的采购。

综上所述，目前全球格局动荡不安，能源危机持续蔓延，但是，对我国煤炭行业来说，在充分预判煤炭进口减量1.8亿吨的基础上进行的政策调控，已极大地减弱了全球煤炭格局变化对我国煤价的影响，因此，能源通胀风险对煤炭市场的影响在可控范围之内。进口煤方面，目前整体格局未发生明显改变，70-80%以上的货源来自印尼和俄罗斯，而俄罗斯煤炭进口增量能否完全替代澳洲煤的缺口，以及其他国家进口煤渠道的开拓，仍需继续关注地缘政治形势变化及全球贸易流重置进度。（煤供部  杨彬摘录）